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Ozon 也有增长潜力

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Ziyorrahman11 发表于 2023-3-29 14:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
至于主要风险,俄罗斯联邦的宏观经济形势可能因美国和欧盟对俄罗斯实施新制裁而加剧,这将不可避免地影响股市状况。此外,世界各地都观察到高科技公司面临的压力。因此,在 2020 年夏天,Facebook、亚马逊、苹果和谷歌母公司 Alphabet 的负责人被传唤到美国国会作证,作为对滥用市场支配地位调查的一部分. 如果我们直接转向俄罗斯,国家杜马计划在国家杜马之前考虑一项法案,将在视听和互联网服务领域经营的俄罗斯公司的外国投资限制在公司总资本的 20%。

说到比较IT公司,我们可以说年轻的公司通常是用P/S倍数来比较,而更成熟的公司已经需要使用EV/ EBITDA和P/E倍数。从事不同领域的俄罗斯 IT 公司根本没有必要相互比较。

所以,对于 Ozon 来说,主要的乘数是 P/S。鉴于该公司寻求增加其市场份额(目前占俄罗斯电子商可用 泰国 WhatsApp 号码列表 的务市场的 7%),Ozon 积极增加营销和物流成本,从而造成亏损。目前,Ozon 的 P/S 倍数​​为 8,而 Amazon 和 eBay 的市盈率低于 4。这种差异是由于该公司的预期收入增长明显低于其竞争对手。

“Yandex”在过去十年中进行了显着的多元化业务,如果说早先主要收入是由上下文广告提供的,那么现在公司近一半的收入来自其他业务板块,例如出租车和汽车共享,因 市场和“ 如果我们将 Yandex 与西方公司进行比较,那么将其与谷歌进行比较是最合适的,因为该公司收入的很大一部分来自广告,尽管 Yandex 的业务部分类似于优步和亚马逊以及 Netflix 的活动。

公于 40% 的收入来自社交网络广告,与 Facebook 进行比较是合适的。视频游戏为公司带来了大约 30% 的收入,其余收入来自在线教育部门以及与全球速卖通和 Sberbank 的联合项目。


在市盈率方面,Yandex 的市盈率为 60,而谷歌、Facebo的市盈率为 20。如果我们考虑公司价值的比率,考虑到债务和税前利润,那么“Yandex”的EV/EBITDA接近30,而其他3家公司都在15左右。
如果我们谈论俄罗斯 IT 公司的潜力,那么鉴于广告和出租车市场的增长以及该公司在许多具有良好潜力的业务领域的存在,分析师预测 Yandex 的收入将增长 50%。根据分析师 Ainur Duisenbayeva 的说法,Yandex 股票必须包含在长期投资组合中。

临的主要风险是社交网络竞争的加剧,与此相关的是,作为控股公司一部分的 Odnoklassniki 和 VKontakte 的用户数量正在逐渐减少。然而,专家表示,投资者对该公司股票的兴趣可能会刺激视频游戏和在线教育等业务板块在股票市场的配售。

因为电子商务在俄罗斯的渗透率较低,仅占零售总额的 8%,而在美国和中国,这一数字分别为 15% 和 27%。

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