财务赞助商共同投资的正常

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（与银行债务合并构成收购价格），因此管理团队与财务赞助商合作为收购提供部分资金。对于管理团队来说，与财务赞助商的交易谈判（即谁获得公司的多少股份）是关键的价值创造杠杆。 财务赞助商通常同情管理层收购，因为在这些情况下，他们确信管理层相信公司的未来，并且对价值创造感兴趣（而不是仅仅受雇于公司）。对于管理团队在收购后必须持有多少股份才能获得 的资格，没有明确的指导方针，这与管理层与杠杆




收购不同。然而，在该术语的通常使用中，是指管理团队发起并积极推动收购的情况。 的情况常常导致管理团队陷入两难境地，因为他们面临着利益冲突，他们个人对低收购价感兴趣，同时又受雇于显然对高收购价感兴趣的所有者。对于这种情况，业主通常会在达到一定的价格阈值时向管理团队提供交易费。如果购买价格较低，财务赞助商通常会再次对此作出反应，提出补偿管理团队损失的交易费用。





解决这个问题的另一种机制是收益（购买价格取决于达到一定的未来盈利能力）。 成功的管理层收购可能与不成功的一样多。对于管理团队来说，在流程开始时至关重要的是购买价格和交易结构（包括羡慕比率）的谈判以及财务赞助商的选择。 二级和三级收购 二次收购是杠杆收购的一种形式，买方和卖方都是私募股权公司或金融赞助商（即通过杠杆收购收购的公司的杠杆收购）。